耶鲁大学接近收场左券，将出售至多25亿好意思元私募股权，折价展望低于10%

　　华尔街见闻

　　此前共和党在国会残忍将学校捐赠基金的税率晋升至21%，较现在的1.4%大幅飞腾。这一税收阻扰正迫使包括耶鲁在内的精英院校重新凝视其投资策略，现款流的弥留需求使得昔日弗成动摇的始终投资理念驱动松动。

　　耶鲁大学正准备在二级市集抛售高达25亿好意思元的私募股权财富。

　　6月5日据媒体报说念，耶鲁大学将初次在二级市集出售大鸿沟私募股权合手仓，这所常春藤盟校的捐赠基金正就代号为“盖茨比筹办”的投资组合出售进行久了谈判。私募股权财富价值高达25亿好意思元，展望合座折价将低于10%，尽管潜在买家对部分财富组合的估值扣头一度高达15%。

　　报说念称，这笔交游是首席投资官Matt Mendelsohn谄媚下的首要沟通，对其410亿好意思元捐赠基金的重新设置。这也将成为本年鸿沟最大的二级市集交游之一，并有望创下该市集的历史新高。

　　大学捐赠基金正濒临双重压力：一方面是已往几年私募股权基金分成匮乏，另一方面是投资收入税负飞腾的远景。

　　共和党在国会残忍将某些私立学校捐赠基金的税率晋升至21%，较现在的1.4%大幅飞腾。这一税收阻扰正迫使包括耶鲁在内的精英院校重新凝视其投资策略，现款流的弥留需求使得昔日弗成动摇的始终投资理念驱动松动。

　　“耶鲁花式”的罢了信号？

　　已故的David Swensen曾率领耶鲁大学创始性地投资于股票和债券除外的另类财富——对冲基金、风险投资和私募股权，这一策略被称为“耶鲁花式”。

　　这种圭臬透顶篡改了捐赠基金投资理念，各大资金池纷纷增多对流动性较差和更复杂投资的敞口。

　　字据全好意思大学商务官协会对2024财年的商酌，好意思国高档教师捐赠基金平均将56%的财富设置于另类投资。

　　为止6月30日，位于康涅狄格州纽黑文的耶鲁大学在杠杆收购和风险投资基金中各合手有跨越100亿好意思元，字据其2024财年财务论述露馅。

　　媒体指出，耶鲁大学一年多来一直在琢磨出售财富，并琢磨削减数十只基金的合手仓，以计帐旧有合手仓。出售谈判中触及一项所谓的“马赛克交游”，允许买家挑选他们想要收购的特定投资基金。包括Lexington Partners和HarbourVest Partners在内的多家买家已对该投资组合进行了评估。

　　当这一花式的创始者驱动大鸿沟撤回时，通盘这个词行业能够需要重新念念考：在税收计策急巨变化和流动性危急并存的新环境下，“耶鲁花式”是否还能接续其昔日的明后？

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