“男东说念主的奢华不如狗”这个梗的含金量还在上涨。近日，九牧王发布上半年岁迹预报显现，瞻望净利润同比大增200%—260%。关联词，仔细检讨财报可以发现，这么的事迹大增并非男裤卖得好，而是主要来自投资收益。值得详确的是，这么的情况在男装阛阓并不稀有，有着“夹克众人”之称的七匹狼投资生意比夹克生意精彩……当男装卖不动逐渐成为试验，男装品牌多年来吆喝的转型也堕入逆境。
投资撑事迹
字据九牧王发布的上半年岁迹预报，公司瞻望终了包摄于上市公司股东的净利润1.5亿—1.8亿元，较上年同期加多9999万—1.2999亿元，同比增长200%—260%。
细究这份财报不难发现，漂亮的事迹表现背后更多源于九牧王投资业务得回的收益。九牧王在事迹预报中清晰：“论说期内，公司握有金融金钱的公允价值变动损益瞻望为2000万—2500万元，上年同期为-1.1132亿元，论说期内公允价值变动收益比较上年同期加多约1.3亿元。”
伸开剩余85%在本年一季度，九牧王雷同清晰投资收益带来的增长。本年一季度，九牧王的投资收益同比增长4022.02%，约为1245万元，九牧王在事迹论说中暗示，主若是论说期内搞定往来性金融金钱取得的投资收益加多所致。这笔收入使九牧王一季度净利润终了77.25%的增长。
从扣非净利润来看，九牧王主营业务的表现并不乐不雅。2025年上半年，九牧王瞻望包摄于上市公司股东的扣除非时时性损益的净利润9500万—1.1亿元，较上年同期减少1827万—3327万元，同比下落14%—26%。2025年一季度，九牧王营收、扣非净利润离别下滑4.76%、24.39%。
靠投资拉增长的不仅仅九牧王。在本年一季度事迹论说中，七匹狼营收、扣非净利润离别下滑5.47%、36.35%；净利润增长40.63%。2024年七匹狼营收、扣非净利润离别下滑8.84%、60.86%，净利润下滑7.86%。净利润之于扣非净利润悬殊的背后，是七匹狼投资收益带来的改造。
九牧王、七匹狼布局投资一经不是高明，投资购买金融居品以致一度成为这些企业拉动事迹的策略之一。如2015年，七匹狼驱动了由“纯实业”转向“实业+投资”的振荡。2016年12月，七匹狼发起修复的前海再保障股份有限公司取得了营业派司。2022年底的一个月时刻内，七匹狼旗下物管平台恒禾物业斥资2200余万元接连配置了6家全资子公司。在过往的多季度财报中，七匹狼屡次提到投资业务推动事迹增长。九牧王也不遑多让。2014年前后，九牧王开启了投资模式，先后投资了北京清科致达投资经管中心、上海向心去收罗科技有限公司等股权，且投资边界越作念越大。据了解，在最岑岭时间，九牧王可供出售金融金钱与其他玄虚收益共计跳跃了30亿元，占总金钱比例50%以上。
前锋产业沉静分析师、上海良栖品牌经管有限公司创举东说念主程伟雄觉得，当下国内男装阛阓依然处于品牌、居品、营销等同质化竞争的环境，这么的阛阓环境一定进度上导致了男装阛阓高弗成低不就的近况，销售不畅成为势必。“投资陈述率大，但也伴跟着较大的风险，非专科投资机构关于投资业务的插足应该严慎，不宜过多插足。”程伟雄补充说念。
九牧王干系东说念主士对北京商报记者暗示，为提高资金使用效劳、加多闲置资金收益，公司在扫尾投资风险并实行投资方案要领的前提下，以不影响公司平时计较和主营业务的发展为必要条目，开展投资业务及现款经管业务。
“无东说念主问津”的男装
男装品牌靠投资拉增长的背后，当下男装“无东说念主问津”正在成为试验。
开男装店的大麦告诉北京商报记者，我方的男装店从开业到咫尺一经快两个月，营业额还不到5000元，赚的钱连一个月的房租、水电齐掩盖不了。“男东说念主齐不穿衣服吗？”大麦无奈地发出疑问。
大麦身边有不少作念服装生意的一又友，可是单作念男装的少之又少。“要不单作念女装，要不男女混卖，只卖男装且等赔吧。”大麦等于我方口中阿谁“且等赔”的主儿。
“作念男装半个月、一个月不开张是常事。”开潮牌个东说念主使命室的吧啦决定把使命室改成作念女装。
生意好不好作念，品牌最明晰，就像九牧王干系东说念主士告诉北京商报记者：“本年以来，奢华阛阓仍然比较疲软，男装行业计较利润多数下落。”
男装生意不好作念从各品牌的存货盘活天数也能看出来一二。字据财报数据，2024年，九牧王库存总量增长7.5%、库存商品余额增长跳跃10%；存货盘活天数超300天。七匹狼2024年存货盘活天数206天，主要受库存积压、销售不畅影响，三年以上库存占比达25%。海澜之家2024年末存货盘活天数为330天，较上年加多48天。
字据业内多数的说法，超200天的存货盘活天数意味着这些企业的居品至少需要花上超半年的时刻智力卖出去。
专门义的是，在采访经由中，仅有的说衣服卖得还可以的是作念白牌男装的哄哄，“我主要作念白牌男装，50元一件、100元三件，生意还行”。雷同，一经作念了七年男装生意的好意思嘉也遒劲到，当竞争力不敌高端，自家衣服只可靠走廉价来得回一些阛阓。“这七年来我的男装越买越低廉。”
字据公开数据，0—500元区间男装阛阓份额握续增长，较客岁同期提高3.2个百分点，成为销量基本盘。500—1000元区间头部品牌靠近增长压力。1000—2000元区间销量同比下落23.4%。
要客征询院院长周婷觉得，中国男装品牌咫尺边临的最大压力是在奢华南北极化配景下，进取竞争不外国外品牌且靠近国外品牌的降维打击；向下竞争不外领有极致性价比的白牌或无牌居品。“中国男装品牌要念念开脱逆境，要先决定是进取发展照旧向下竞争的问题，很显著，进取发展，走高端化阶梯，是中国男装品牌异日惟一的长进。”周婷给出我方明确的不雅点。
程伟雄告诉北京商报记者，像九牧王、七匹狼这些男装品牌居高不下的居品价钱策略需要进一步压缩价钱泡沫，归来用户需求层面，尤其在明星代言、营销炒作上巨资插足，还不如归来到对男性用户圈层生存形态的征询，打造属于本人品牌、居品立场的生存形态配搭衣着系列，切忌年年变化莫得千里淀的流量爆款促销。
北京商报记者了解到，九牧王大部分居品单价在400-700元之间，定位中高端，七匹狼西服外衣价钱在500元高下。
转型成果未显
男装卖不动，投资得回收益成为男装品牌没办法的办法。可是需要详确的是，投资虽能带来利益，背后的风险也雷同存在，九牧王、七匹狼就也曾屡次在财报中说起投资死亡影响事迹的情况。
也恰是遒劲到风险的存在，男装品牌在有遒劲地缩减投资边界。九牧王干系东说念主士暗示，“频年来，公司握续缩减投资边界，加速激动存量股权投资神色退出，并已将部分股票、基金等证券投资置换为风险更低的进款证、答理居品等。金融投资受阛阓环境及方向公司计较等情况的影响，其收益具有不细则性。异日公司仍将聚焦主业，进一步久了‘男裤众人’计谋，握续择机收回干系股票、基金、债券和一级股权投资神色”。
九牧王于2020年启动“天下销量率先的男裤众人”计谋变革，累计插足跳跃10亿元进行转型变革。如在品牌营销方面签约五位明星代言东说念主，并通过参加巴黎时装周、奥运营销等；居品方面推出了“小黑裤、轻视裤、商务户外1号裤、解放牛仔裤、高定西裤”五裤居品，打造多场景奢华体验。渠说念方面，九牧王购物中心店和奥莱门店数目占比握续提高，并初度出现超3000万店效门店；握续激动直面奢华者的零卖运营等。
七匹狼于2023年9月高调晓谕品牌升级为“七匹狼夹克众人”，并推出由意大利超跑贪图师Aldo Cingolani领衔贪图的双面夹克。同期，七匹狼在营销层面斥巨资插足进行品牌营销。雅戈尔雷同抑遏推动转型发展，聚焦前锋服装产业，比方开大店关小店策略。海澜之家拓展通顺品牌等。
九牧王们的转型在不息且插足高尚，但从其频频下滑的扣非净利润来看，转型成果尚不显著，如今的男装品牌们更像是被困在转型中。
在周婷看来，中国男装品牌要念念突破困局，需要推动本人进行高端化转型。如基于奢华升级，改造品牌定位，终了高端化定位与发展，勇于赚高净值客户的钱；同期企业生意模式需要拥抱数字化，深爱欺诈数字化本领提高运营效劳和客户体验；以及振荡卖居品为卖行状，把品牌升级为生存形态行状商，同期改造重营销轻居品不雅念，加大居品立异插足，提高品牌居品质价比。
九牧王干系东说念主士也不护讳地提到刻下男装阛阓所临的问题。“当下男装阛阓正处于深度变革期，举座增速虽趋稳放缓，行业竞争更显强烈，但奢华升级的久了与奢华者感性遒劲的觉悟，让阛阓对兼具品质内核、功能立异与前锋抒发的居品需求愈发隆起。当下九牧王主营业务的发展仍然靠近一些试验挑战，品牌年青化转型虽已迈出本色性举止，但面对用户详确力日益碎屑化的营销场域，奈何进一步夯实‘九牧王=男裤众人’的心智默契，仍是品牌在计谋升级中需要握续攻坚的中枢课题。”九牧王干系东说念主士说。
北京商报记者 张君花
发布于：北京市